Giới thiệu
Tiểu luận này tập trung phân tích mối quan hệ giữa sự chuyển dịch tỷ giá hối đoái (ERPT) và sự bất ổn kinh tế vĩ mô, đặc biệt là đối với các thị trường mới nổi. Nghiên cứu giả định rằng ERPT có thể có tính phi tuyến tính, trái ngược với các mô hình tuyến tính trước đây. ERPT có thể cao hơn trong các giai đoạn kinh tế bất ổn, như khủng hoảng tài chính hoặc khủng hoảng niềm tin, khi các doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tăng chi phí vào giá bán.
Để kiểm định giả thuyết này, nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy chuyển đổi trơn (LSTR) với dữ liệu của Mexico trong giai đoạn 1992-2005. Mexico được chọn làm trường hợp nghiên cứu do là một thị trường mới nổi lớn, đã trải qua nhiều cuộc khủng hoảng nghiêm trọng. Nghiên cứu xem xét hai phương thức đo lường sự bất ổn kinh tế vĩ mô làm biến chuyển đổi, bao gồm chênh lệch lãi suất thực và chênh lệch lãi suất trái phiếu tại các thị trường mới nổi.
Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng có bằng chứng ủng hộ tính phi tuyến tính của ERPT trong việc đo lường sự bất ổn kinh tế vĩ mô. Cụ thể, niềm tin vào thị trường trong môi trường kinh tế vĩ mô ổn định đóng vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu ERPT. Điều này đặc biệt đúng với trường hợp của Mexico, nơi ERPT giảm đáng kể sau năm 2000 khi quốc gia này áp dụng mục tiêu lạm phát. Nghiên cứu cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của các chính sách thúc đẩy niềm tin thị trường để giảm ERPT và ổn định nền kinh tế.
Mục lục chi tiết:
- A. Nội dung bài Paper: Liệu sự chuyển dịch tỷ giá hối đoái có thể đo lường sự bất ổn kinh tế vĩ mô hay không?
- I. Giới thiệu
- II. Lý thuyết
- III. Mô hình thực nghiệm
- IV. Kết quả