Giới thiệu về Nghiệp vụ Thị trường Mở
Nghiệp vụ Thị trường Mở (NVTTM) là một công cụ quan trọng trong điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương (NHTW), đặc biệt là trong việc điều tiết lượng tiền cung ứng và lãi suất trên thị trường. Khái niệm này bắt nguồn từ Mỹ vào những năm 1920, sau cuộc suy thoái kinh tế, khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) gặp khó khăn về nguồn thu và tìm kiếm giải pháp bằng cách mua bán chứng khoán.
Khái niệm và Quan điểm về NVTTM
Theo quan điểm của Anh, NVTTM là việc NHTW mua bán trái phiếu dài hạn của Chính phủ để điều chỉnh khả năng cho vay của ngân hàng. Tại Mỹ, NVTTM được hiểu là việc FED mua và bán các loại chứng khoán trên thị trường tài chính. Trường Đại học Victoria New Zealand định nghĩa NVTTM là hành động NHTW thay đổi cơ số tiền tệ bằng việc mua hoặc bán chứng khoán trên thị trường mở.
Hàng hóa và Chủ thể tham gia
Thị trường mở là nơi giao dịch các loại chứng khoán ngắn hạn và dài hạn. Các loại chứng khoán được giao dịch có thể khác nhau tùy theo quy định của mỗi quốc gia, bao gồm tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHTW và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác. Chủ thể tham gia NVTTM cũng đa dạng, bao gồm NHTW, các tổ chức tín dụng, tổ chức phi tín dụng, doanh nghiệp, hộ gia đình và cá nhân, tùy thuộc vào điều kiện pháp lý và khả năng của từng quốc gia.
Cơ chế tác động của NVTTM
NVTTM tác động đến cung tiền và lãi suất thông qua việc NHTW mua hoặc bán các giấy tờ có giá. Khi NHTW mua chứng khoán, lượng tiền trong lưu thông tăng, làm tăng cung tiền và giảm lãi suất. Ngược lại, khi NHTW bán chứng khoán, lượng tiền trong lưu thông giảm, làm giảm cung tiền và tăng lãi suất. Cơ chế này được phân tích thông qua mô hình cung - cầu tiền tệ.
Ưu điểm của NVTTM
NVTTM được coi là công cụ hiệu quả nhất của NHTW trong việc điều hành chính sách tiền tệ, mang lại hiệu quả cao và linh hoạt trong việc điều tiết thị trường.